經(jīng)濟(jì)回暖從全面解封開始。全國封控放開后，疫情爆發(fā)時間表也出來了，身邊的人一批一批染陽，成為小陽人。雖說在無數(shù)企業(yè)形成了減員，但這對現(xiàn)在的涂料企業(yè)，影響并不很大涂料在線coatingol.com。因?yàn)殛柫说娜耍?jīng)歷7-10天的隔離就會自愈，產(chǎn)生自身免疫力。涂料企業(yè)已歷經(jīng)三年疫情，雖未滿血復(fù)活，卻早已涅槃重生，非房業(yè)務(wù)、新基建、零售等業(yè)務(wù)已經(jīng)開展起來，減少對房地產(chǎn)的依賴已經(jīng)見效明顯，對這種涉疫減員的小兒科傷害，已經(jīng)具備強(qiáng)大的免疫力。

全面解封后的涂料行業(yè)，開始摩拳擦掌，為全面回暖做著各種資金、渠道、隊(duì)伍、產(chǎn)品、營銷上的準(zhǔn)備，回暖已經(jīng)萬事俱備，只待市場需求回暖。

01 行業(yè)概況

在我國，涂料傳統(tǒng)上被稱為油漆，國家標(biāo)準(zhǔn)將涂料定義為：涂于物體表面能形成具有保護(hù)、裝飾或特殊性能（如絕緣、防腐、標(biāo)志等）的固態(tài)涂膜的一類液體或固體材料之總稱。

涂料通常是以樹脂、或油、或乳液為主，添加或不添加顏料、填料，添加相應(yīng)助劑，用有機(jī)溶劑或水配制而成的粘稠液體。

涂料是國民經(jīng)濟(jì)配套的重要工程材料，應(yīng)用主要集中在建筑、工業(yè)防腐方面，靠國家建設(shè)、民用、工業(yè)用需求刺激，總體需求較為平穩(wěn)。

涂料行業(yè)是指研發(fā)、生產(chǎn)和銷售各種涂料油漆的行業(yè)。

2012-2021年我國涂料行業(yè)總產(chǎn)量整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。雖然在2018年出現(xiàn)下降，并降到最低值1760萬噸，但2019年實(shí)現(xiàn)回升，達(dá)到2439萬噸；2020年受疫情影響，產(chǎn)量仍然保持在2459萬噸，呈現(xiàn)上升趨勢。

2021年我國涂料行業(yè)總產(chǎn)量達(dá)3800萬噸左右，較上年同比增長16%；2022年1-8月，我國涂料行業(yè)全行業(yè)總產(chǎn)量約2260萬噸，較去年同期同比降低4.3%。

營收方面，在經(jīng)歷2016-2017年出現(xiàn)明顯下降后，2018-2020年保持穩(wěn)定，基本在3050-3300億元之間。

根據(jù)中國涂料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年我國涂料行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入4600億元，較上年同比增長16%。2022年1-8月，我國涂料行業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入總額約2897.6億元，較去年同期同比降低2.0%。

02 涂料企業(yè)面臨困境

當(dāng)前擺在所有涂料企業(yè)面前的困難是相似的（兩頭受壓），只是輕重程度不同：一邊是，諸如原材料、物流運(yùn)輸、包裝、人工等成本壓力只增不減，而且越來越多，越來越大；另一邊是，包括消費(fèi)低迷、需求不振等市場壓力的擴(kuò)散，局面短期難改變。

目前來看，涂料產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營壓力，不只是原材料成本的上漲，讓很多企業(yè)被打的“措手不及”；更大的壓力還在于，涂料企業(yè)的整體運(yùn)營正在步入了一個“高成本”的新通道之中。接下來，與企業(yè)運(yùn)營相關(guān)的人力、研發(fā)、制造、材料、倉儲、運(yùn)輸、服務(wù)、環(huán)保等各項(xiàng)成本費(fèi)用，都將面臨持續(xù)上漲的影響，而且局面已經(jīng)不可避免和逆轉(zhuǎn)。

只不過當(dāng)前涂料企業(yè)感受最為直觀的，當(dāng)屬原材料成本的上漲。由于近年來原材料漲價持續(xù)不斷，雖然從去年下半年以來已有所緩和，但仍處于高位，推高涂料產(chǎn)品的成本還是比較明顯的；同時，則是企業(yè)感受并不明顯，但已經(jīng)在逐步呈現(xiàn)一輪走高趨勢，包括勞動力、物流運(yùn)輸，以及倉儲、服務(wù)、環(huán)保等等；此外，接下來包括商家對于產(chǎn)品利潤率的預(yù)期，以及企業(yè)對于技術(shù)研發(fā)、智能制造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、環(huán)境治理等持續(xù)投入，都需要大量的資金參與其中。

更為重要的，則是隨著運(yùn)營成本的“水漲船高”，必然會帶來上游供應(yīng)鏈成本的二次上漲和疊加，相關(guān)力量之下，涂料企業(yè)整體運(yùn)營成本“只增不減”。還有外部相關(guān)聯(lián)的房地產(chǎn)市場低迷，以及經(jīng)濟(jì)動蕩等不可控因素，都會造成運(yùn)營成本的直接性關(guān)聯(lián)。綜合成本上漲的背后，就是企業(yè)利潤的持續(xù)下滑。可以說，涂料企業(yè)已被高成本扼住了咽喉。

03 高成本扼住涂企咽喉導(dǎo)致利潤失血

一般而言，原材料成本占據(jù)涂料企業(yè)經(jīng)營成本的60-80%，甚至更高達(dá)90%，因此原材料價格波動會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生直接影響。近年來，各種原材料價格瘋漲，再疊物流運(yùn)輸?shù)绕渌杀镜纳蠞q，涂料企業(yè)被高成本扼住咽喉，利潤空間被壓縮，競爭力也無法得到有效提升。

東來技術(shù)（688129）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年度歸母凈利潤為1700萬元至2500萬元，同比減少73.38%至81.9%。凈利潤下降就包括成本上升。報(bào)告期內(nèi)，上游原材料漲價，導(dǎo)致公司產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本升高，因疫情反復(fù)導(dǎo)致消費(fèi)需求持續(xù)低落，產(chǎn)品銷售價格調(diào)整無法傳導(dǎo)至下游客戶。同時，疫情期間，運(yùn)費(fèi)單價上漲，也對主營業(yè)務(wù)成本造成不利影響。

飛鹿股份（300665）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤虧損6100萬元~9000萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，上年同期盈利1261.50 萬元。該公司表示，雖然報(bào)告期內(nèi)公司防腐涂料、防水材料等業(yè)務(wù)收入較上年穩(wěn)健上升，營業(yè)收入增長率達(dá)12%以上，但受大宗物料價格走勢、疫情、固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)固、商譽(yù)減值等因素影響，公司凈利潤較上年同期下降。

松井股份（688157）發(fā)布業(yè)績快報(bào)，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤8187.81萬元，同比下滑15.93%。集泰股份（002909）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤670萬元~1000萬元，同比下降80.27%~86.78%，上年同期盈利5068.92萬元。中漆集團(tuán)（01932.HK）發(fā)布盈利警告，預(yù)計(jì)2022年虧損9300萬港元至9900萬港元，而2021年虧損為5953萬港元。

不僅如此，就連國際大牌的利潤也因各種成本上漲而被壓縮。財(cái)報(bào)顯示，艾仕得去年全年凈銷售額同比增長10.6%至48.844億美元，但歸母凈利潤卻同比大幅下降27.40%至1.916億美元。據(jù)悉，利潤下降主要受到了持續(xù)可變的原材料通脹、物流、能源和勞動力成本上升的負(fù)面影響。

阿克蘇諾貝爾去年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入115.597億美元，同比增長13%，這主要得益于定價和積極的匯率推動的。與此同時，盡管定價措施超出了原材料和貨運(yùn)成本通脹的影響，由于制造和供應(yīng)鏈成本上升，運(yùn)營費(fèi)用增加，營業(yè)利潤同比下降37%至至7.08億歐元，歸母凈利潤同比下降57.54%至3.52億歐元。

PPG工業(yè)去年全年實(shí)現(xiàn)凈銷售額為176.52億美元，同比增長5%，其中銷售價格上漲推動收入增長11%。不過，由于原材料成本上漲、銷量下降、不利的外幣折算以及與供應(yīng)和勞動力中斷相關(guān)的制造成本上升，2022年的凈利潤較2021年有所下降。財(cái)報(bào)顯示，PPG去年歸母凈利潤同比下降28.70%至10.26億美元。

財(cái)報(bào)顯示，關(guān)西涂料2023財(cái)年前三季度銷售收入同比增長22.9%至27.191億美元，歸母凈利潤則同比下降5.0%至167.88億日元，這主要是受到了原材料價格飆升等各種不利因素的影響。中涂化工中國區(qū)2023財(cái)年前三季度虧損5.42億日元，上年同期虧損3.53億日元，這主要是由于主要原材料價格上漲導(dǎo)致采購成本上升。

值得一提的是，雖然各大企業(yè)去年上調(diào)了產(chǎn)品銷售價格，甚至多數(shù)企業(yè)進(jìn)行了多輪價格上調(diào)，但大部分企業(yè)仍無法完全平抑原材料價格上漲帶來的成本壓力，利潤也在被壓縮。此外，由于市場需求低迷，多數(shù)涂料企業(yè)去年銷售收入或銷量也出現(xiàn)了同步下滑，其中就包括多個國際大牌。

涂界觀察員李明月分析指出，利潤持續(xù)得不到保障，那么企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入減少，以及優(yōu)秀人才流失等問題就會出現(xiàn)，長期下去會形成惡性循環(huán)。更重要的，還會讓用戶對于高品質(zhì)產(chǎn)品的追求得不到體系和制度的保障。一些企業(yè)和新技術(shù)為了追求利益和低價，必然會降低品質(zhì)的把關(guān)和要求，從而給一些用戶對于涂料高品質(zhì)訴求造成沖擊。

04 走出低價競爭泥淖向高端邁進(jìn)

連續(xù)三年的疫情侵?jǐn)_，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、原材料頻繁漲價、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷等不利因素影響，涂料市場需求疲軟。但與此同時，在各種因素的推動下，涂料行業(yè)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化和調(diào)整，整體呈現(xiàn)向上發(fā)展的態(tài)勢。具體表現(xiàn)為，大批企業(yè)加快布局高端市場，試圖用高附加值產(chǎn)品逐步取代過去中低端產(chǎn)品，從而獲得利潤或市場增量。

涂界觀察員李明月分析指出，高端市場是涂料企業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，因?yàn)楫?dāng)前整個行業(yè)中低端市場早已是一片紅海，產(chǎn)品同質(zhì)化情況非常嚴(yán)重，市場容量增長緩慢。在這種情況下，涂料企業(yè)要擴(kuò)大利潤來源，獲得可持續(xù)發(fā)展，必須要走出自己的差異化競爭之道，發(fā)展高端市場。

藝術(shù)涂料作為一種迭代升級型、高附加值產(chǎn)品，正在受到眾多涂料企業(yè)的爭相布局。比如涂料行業(yè)頭部企業(yè)紫荊花，去年加速布局高附加值的藝術(shù)涂料業(yè)務(wù)，來謀求新的業(yè)績增長點(diǎn)，并獲得客觀的利潤。據(jù)悉，紫荊花去年全方位拓展藝術(shù)涂料市場，并取得了可喜的成績——全彩涂裝店增長率53.3%，藝術(shù)涂料館增長率高達(dá)2250%。

華潤涂料積極主動應(yīng)對市場情況變化，把握市場機(jī)遇，加快高端產(chǎn)品研發(fā)投入，推出了Pt鉑金純境A+系列、PURE HOME A+凈霸系列加強(qiáng)型環(huán)保產(chǎn)品、境彩魔力煥色系列產(chǎn)品、PU凈味MAX系列等高附加值產(chǎn)品。高端產(chǎn)品一般情況下，毛利潤水平相對高一些，對企業(yè)整體毛利率和凈利潤水平有正向作用。

此前，三棵樹（603737）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為3億元到4.1億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。實(shí)現(xiàn)盈利原因之一就是高端產(chǎn)品銷售占比穩(wěn)步提升。據(jù)悉，三棵樹近年來加快了高端產(chǎn)品的開發(fā)力度以及市場布局，使得銷售占比逐年提高，為企業(yè)利潤貢獻(xiàn)了力量。

不僅如此，一大批工業(yè)涂料企業(yè)對于高端市場的布局更積極。作為國內(nèi)汽車修補(bǔ)漆領(lǐng)先企業(yè)，雅圖高新正在謀劃進(jìn)軍乘用車車身涂料市場，目前產(chǎn)品正在開發(fā)中；此外，雅圖汽車零部件涂料目前已在市場上得到了很好的應(yīng)用，并且產(chǎn)能和銷量呈現(xiàn)出翻倍式增長。同時，雅圖還在布局高附加值的高鐵涂料市場。

作為工業(yè)防護(hù)涂料領(lǐng)域的知名企業(yè)，信和正在加快高附加值的石墨烯防腐涂料的規(guī)模化發(fā)展，其中投資7.8億元建設(shè)的年產(chǎn)超10萬噸涂料項(xiàng)目去年已建成投產(chǎn)；同時依托已有技術(shù)積累與人才正在積極展開船舶涂料、車用涂料、軌道交通裝備涂料、海洋工程裝備防腐涂料等多個高端賽道的新布局。

此外，金力泰、麥加芯彩、德威涂料、海化院、樂化漆業(yè)、常州涂料院、松井股份、齊魯漆業(yè)等一批敢于挑戰(zhàn)國際大牌的自主品牌，目前正在加速乘用車涂料、船舶涂料、風(fēng)電涂料、客戶涂料等高端市場布局。“在積累了一定的資本和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)后，自主品牌向上突圍的意愿逐步增強(qiáng)，希望突破高端涂料市場，這不僅可以提高產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)盈利能力，同時還可以全方位提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力。”

涂界觀察員李明月分析認(rèn)為，目前整個市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，涂料企業(yè)在中低端市場已經(jīng)很難有所突破，但高端市場需求卻在逐年擴(kuò)容，而高端市場可以獲取品牌溢價和較高的利潤，故而大批涂料企業(yè)競相布局高端。當(dāng)前涂料企業(yè)之間競爭激烈，價格戰(zhàn)此起彼伏，企業(yè)可獲的利潤薄如紙片。而轉(zhuǎn)戰(zhàn)高端可以使企業(yè)獲得較高的利潤，抵御原材料和人工成本上漲等不利因素。

“當(dāng)前綜合運(yùn)營成本高企，給大部分涂料企業(yè)帶來了巨大的成本壓力，也正在大幅壓縮企業(yè)的利潤空間，而企業(yè)通過布局高端涂料市場，以及提高中高端產(chǎn)品的銷售占比來尋求破局。”李明月分析表示，“企業(yè)積極通過調(diào)結(jié)構(gòu)、保盈利等舉措將諸如原材料漲價等的壓力消化掉，因此在更有盈利能力的高端產(chǎn)品上進(jìn)行潛力挖掘。”

李明月進(jìn)一步指出，當(dāng)然在化解高成本難題方面，除了加大布局高端市場外，涂料企業(yè)還需要采取綜合舉措。比如強(qiáng)化成本控制能力，力求從節(jié)流方面提升企業(yè)利潤。特別是要提升綜合運(yùn)營能力，通過提升效率降低成本，比如加大智能化和數(shù)字化應(yīng)用，提升管理、生產(chǎn)等方面的效率和質(zhì)量，等等。此外，企業(yè)還可以積極打造第二增長曲線，通過做大增量市場來提升銷售規(guī)模和企業(yè)利潤水平。

來源：涂界